Неиспользованный актив. Что происходит, когда бензиновый автомобиль становится менее нулевым в качестве транспорта?

В этой статье я сделаю ставку на пять лет. Я не заявляю о вашем местном участке в 2026 году, а о том, где мы будем в 2031 году. Я думаю, что обычные бензиновые и дизельные автомобили в США будут стоить меньше, чем топливо, техническое обслуживание и ремонт, необходимые для их поддержания, когда рядом с ними будут стоять дешевые подержанные электромобили. Вот что я имею в виду под ценностью меньше нуля. Конечно, автомобили по-прежнему будут иметь ломовую ценность из-за материалов, из которых они изготовлены, и сентиментальную ценность для тех, кто с любовью вспоминает эпоху бензиновых автомобилей. Таким образом, они будут иметь положительную ценность, но я говорю, что они не будут иметь ценности в качестве транспорта, если все пойдет так, как я описываю ниже. Это похоже на лошадей в США. Они по-прежнему имеют ценность, но не для массового транспорта для обычного человека.

Моя недавняя статья под названием «Для отстающих автопроизводителей: перестаньте вливать деньги в неправильные силовые агрегаты» объяснила, как автопроизводителям следует вкладывать свои деньги, чтобы оставаться жизнеспособными, но я не смог объяснить, почему рынок новых бензиновых и гибридных автомобилей будет таким бедным. Рынок бензиновых автомобилей и гибридов в США сейчас очень хорош, почему он должен резко измениться через 5 лет». Именно это я пытаюсь объяснить в этой статье.

Впервые это оказалось правдой, когда человек, тративший 250 долларов в месяц на бензин еще в 2014 году, увидел, что он может арендовать Nissan Leaf за 199 долларов в месяц, иметь новую машину и заправлять ее по цене, которую он потратил на бензин.

Я был вожу электромобили в течение 15 лет, так что это направление не является сюрпризом. В своей недавней статье о гибридах я уже приводил математические данные по США: 12 000 миль, 4 доллара за бензин, 20 центов за кВтч. Я уже упоминал подержанные LEAF 2024 года по цене от 15 000 до 20 000 долларов. Чего я еще не написал, так это историю использования ДВС в Норвегии и Китае, и почему та же самая математика показывает.здесь на отставании.

Я убежден в направлении. Поэтому я буду рассматривать Норвегию и Китай как ведущие индикаторы, и я собираюсь сказать вслух, что должно быть правдой, чтобы проиграть эту пятилетнюю ставку.

Норвегия закончила выпуск новых автомобилей с ДВС. Это предварительный просмотр.

Норвегия является ярким примером новых продаж. В 2025 году на аккумуляторные электромобили пришлось 95,9% продаж новых легковых автомобилей. На плагины вместе пришлось 97,5%. К июлю 2026 года BEV составляли 97,6% новых автомобилей. Максимилиан Холланд из CleanTechnica ясно выразился: Норвегия фактически достигла конца перехода на новые автомобили.

Автопарк - это другое животное, потому что автомобили продаются годами. К середине 2026 года BEV составляли около 34,6% пассажирского парка Норвегии. Более 60% автомобилей на дороге все же что-то горят. Доля новых автомобилей может составлять 98% от электромобилей, в то время как подержанные автомобили по-прежнему продаются с двигателями внутреннего сгорания. Любой, кто говорит вам, что норвежские подержанные бензиновые автомобили уже ничего не стоят, путает выставочный зал этого года с парковкой прошлого десятилетия.

Заправки меняют то, как на самом деле меняется бизнес. В июле 2026 года на заводе Circle K в Бергере недалеко от Осло количество насосов сократилось с 8 до 6, а также были добавлены зарядные устройства. Это не «В Норвегии кончился бензин». Остаточная стоимость умирает таким образом: система поддержки становится тоньше, а подержанная альтернатива электромобилям дешевеет.

Исландия - это не Норвегия, и это полезно. Доля плагинов там выросла благодаря стимулам, включая падение в 2024 году примерно до 43%. Политика может замедлить S-образную кривую. США уже отменили федеральную налоговую льготу на электромобили. Это не гипотеза.

Китай - это тест на рынке подержанных автомобилей

Норвегия - это богатая маленькая лаборатория. Китай - это фабрика.

В июне я писал, что доля NEV в Китае достигла 63%. Хосе ПонтесВ июле 2026 года розничная доля легковых электромобилей составляла около 65%, доля чистых электромобилей - 44%. Это крупнейший в мире автомобильный рынок, торгующий новым металлом.

Рынок подержанных автомобилей - это та часть, которая для меня новость. С января по апрель 2026 года количество продаж подержанных NEV в Китае достигло 547 900, что на 29% больше, чем в прошлом году, а стоимость перепродажи выросла примерно на 30%. Дилеры изо всех сил пытались купить подержанные NEV. Подержанные бензиновые автомобили пошли другим путем. Дилеры назвали их «непродаваемыми». Один говорил о падении почти на 10% в месяц и потере 30 000 юаней (около 4400 долларов США). Автомобили, которые недавно продавались за 300 000 юаней, стоили 200 000 юаней.

Вот число, которое действительно имеет значение: трехлетние остатки ДВС в Китае снизились примерно до 46%. Это настоящий хит. Это тоже все-таки автомобиль с пятизначной ценой, а не металлолом. Сигналом, которому я доверяю, является разрыв: на NEV приходится около 63% новых продаж, но только 8,57% рынка подержанных. Этот разрыв - следующая волна. Поскольку трех- и пятилетние электромобили попадают в продажу, оставшиеся автомобили с ДВС становится все труднее передвигать.

Бензиновый автомобиль стоимостью 50 000 долларов, который становится проблемой в 5 000 долларов, - это пятилетняя цель, на которую я делаю ставку. Это не китайская партия 2026 года, и это не Camry вашего соседа в эти выходные.

Математика обычного Джо

Типичный бензиновый автомобиль с расходом 25 миль на галлон на пробеге 12 000 миль сжигает 480 галлонов. При цене 4 доллара за галлон это 1920 долларов в год, или 160 долларов в месяц, только на топливо. Более жаждущий грузовик с расходом 18 миль на галлон стоит около 2667 долларов в год или 222 доллара в месяц. Для американского автомобиля с ДВС, выпущенного более 5 лет, я потратил около 200 долларов в месяц на топливо и 100 долларов в месяц на ремонт и техническое обслуживание. Этот номер обслуживания - номер старой машины, а не новой Камри. Consumer Reports ближе к ICEV, стоимость которого примерно в два раза превышает сопоставимый BEV.

Электромобиль, проезжающий те же 12 000 миль, потребляет около 3 000 кВтч. По 20 центов закВтч, это 600 долларов в год или 50 долларов в месяц, если вы можете заряжать дома. Техническое обслуживание будет стоить вдвое меньше, чем стоимость бензинового автомобиля - 50 долларов в месяц.

Очень эффективный гибрид может получать топливо около 800 долларов в год. Это закрывает большую часть топливного разрыва с электромобилем. Он не закрывает отставание от обычного автомобиля с ДВС. Вот почему я серьезно отношусь к гибридам, если цены на топливо не растут значительно и законы не требуют изменений.

Вы увидите 200 долларов в месяц на бензин плюс 100 долларов на масло, фильтры, тормоза и обслуживание.

Исследования Мичиганского университета уже показывают, что подержанные электромобили имеют самую низкую совокупную стоимость владения в США. Ставка на пять лет заключается в том, что эти цены будут продолжать падать по мере того, как появится больше электромобилей, снятых с аренды, и что эксплуатационные расходы подержанных автомобилей с бензиновым двигателем перестанут иметь смысл рядом с ними.

Три варианта для обычного Джо, глядя примерно на 2031 год, а не на эти выходные:

1. Сохранить оплаченный бензиновый автомобиль. Вы все еще выписываете чек на топливо, а магазинов и заправок становится все меньше. Это обойдется вам в 300 долларов в месяц.
2. Продайте его, пока он еще нужен кому-то другому. В Китае это окно уже захлопывается. В США у вас еще есть время. Вот почему я пишу это сейчас. Купите дешевый подержанный электромобиль за 10 000 долларов и получите кредит на 5 лет, чтобы у вас была ежемесячная оплата в размере 200 долларов плюс 100 долларов в месяц на электричество и техническое обслуживание, если вы можете подключиться к сети дома. Итого 300 долларов в месяц, столько же, сколько и «бесплатный» бензиновый автомобиль.

Если кто-то предложил вам бесплатный бензиновый автомобиль на рынке, где бывшие в употреблении электромобили недороги и дешевы в эксплуатации, вариант №2 - логичный выбор. Это стоит меньше нуля.

Экспортный клапан задерживает крах. Это его не отменяет.

Ненужные бензиновые машины должны куда-то ехать. Китай является более крупным клапаном сброса: запасы бензина, которые не будут продаваться внутри страны,направился в Юго-Восточную Азию, Латинскую Америку, Африку и на Ближний Восток. Вы можете отсрочить обвал остаточной стоимости, экспортировав его. Вы не сможете отменить его, если эти рынки начнут использовать одинаковые математические расчеты совокупной стоимости владения или если бывшие в употреблении электромобили там тоже станут достаточно дешевыми. Проблема для США заключается в том, что другие рынки делают те же математические расчеты, что и я выше, и придут к такому же выводу раньше, чем мы в США, потому что у них есть доступ к недорогим электромобилям из Китая, к которым у нас нет доступа.

Что это означает, если вы все еще ездите на бензиновом кроссовере за 50 000 долларов или планируете продавать новые бензиновые автомобили в 2031 году

Если через пять лет пятилетний бензиновый автомобиль, который будет продан за 50 000 долларов - это проблема в 5 000 долларов, потому что никто не хочет платить за топливо. Что будут делать GM, Ford и Stellantis со своими новыми кроссоверами по цене 60 000 долларов?» Они не будут продавать. Эту линию - сценарий, который я вношу в календарь.

Это не внезапное событие. Это то, что происходит, когда электромобили достигают паритета затрат в общей собственности и сохраняют гораздо более низкие эксплуатационные расходы. Норвегия показала На первом месте конечная точка продаж новых автомобилей. Китай демонстрирует конечную точку продаж подержанных автомобилей в масштабе. США отстают.

Адвокат дьявола: что должно быть правдой, чтобы я ошибался»

Я могу прийти раньше. Я почти наверняка нахожусь в США. Возможно, я не приду на пять лет раньше. Возможно, я опоздаю на десять лет.

США - это не Норвегия. По данным NADA за июль 2026 года, доля аккумуляторных электромобилей в новых автомобилях с начала года составляет 5,9%, что на 1,9 пункта меньше после истечения срока действия федерального налогового кредита. Гибриды составляют 15,4% и выросли на 20,5% с начала года. Это гибридная путевая точка, похожая на пункт назначения, а не на остановку для отдыха. При цене 800 долларов в год против 600 долларов за электромобиль с домашней зарядкой обычный Джо возьмет гибрид и никогда не откроет PlugShare.

Это грузовик.страна. Подержанный LEAF стоимостью от 15 000 до 20 000 долларов не заменит рабочий грузовик, буксировочную установку или сельскую подъездную дорогу. Если нет дешевого подержанного электрического грузовика, остатки подержанных грузовиков с ДВС остаются «нормальными», даже если седаны становится все труднее передвигать. В Америке это значительная часть рынка.

Математика флота жестока. В 2025 году у S&P Global Mobility средний срок службы автомобиля в США составлял 12,8 года, из примерно 289 миллионов легковых автомобилей. Мы продаем около 16 миллионов новых автомобилей в год. За пять лет вы флот откусите. Вы не переворачиваете его. «Стоит меньше нуля», поскольку типичный остаток требует наличия в изобилии дешевых подержанных электромобилей. У нас пока нет такого запаса.

Домашняя зарядка выполняет большую работу в моем номере за 50 долларов в месяц. Примерно треть американских домохозяйств проживают в многоквартирных домах. Общественная зарядка может превратить эти 50 долларов в 150 долларов, и гибрид выигрывает в плане хлопот. Я не могу уговорить обычного Джо купить подержанный электромобиль, если он припаркуется на улице или на большой парковке без специального места для зарядки электромобиля.

Остаточный остаток ICE в Китае в размере 46% за трехлетний период - это предупреждение, а не труп. Экспортный клапан может оставаться открытым и после моей пятилетней отметки. Африка и Латинская Америка по-прежнему используют дешевые подержанные автомобили с ДВС. Запрет Эфиопии касается нового частного импорта, а не подержанного конвейера Corolla.

Избыток предложения подержанных электромобилей сокращается в обе стороны. Если электромобили, не сданные в аренду, переполнят лоты, остатки электромобилей тоже рухнут. Это поможет следующему покупателю снизить совокупную стоимость владения и разрушит расчет аренды, который должен был вывести эти электромобили на дорогу. Электричество не является константой. Если тарифы для населения продолжат расти, а бензин останется в диапазоне от 3 до 4 долларов за галлон, разрыв в эксплуатационных расходах сократится. Политика здесь уже изменилась. Пять лет - это один избирательный цикл и один цикл цен на нефть. Это не судьба.

За пятилетку СШАЧтобы сделать ставку, несколько вещей должны быть выполнены сразу:

1. Цены на подержанные электромобили попадают в деньги Civic для автомобилей, которые фактически заменяют дорогу на работу, а не просто дыру в форме ЛИСТА.
2. Домашняя зарядка, или дешевая надежная общественная зарядка, появляется для людей, у которых нет гаража.
3. Гибриды не едят фразу «Я не хочу меняться» покупатель.
4. Существует подержанный электрогрузовик, который на самом деле купит Обычный Джо.
5. Экспортные рынки становятся более разборчивыми, поэтому оставшиеся автомобили с ДВС не могут быть отправлены все.
6. Бензин остается достаточно дорогим, поэтому счета за топливо падают.

Если два или три из них выйдут из строя, 2031 год будет выглядеть как 2026 год с более медленным течь, а не выпадение пола. Ничто из этого не меняет того, что уже произошло с ДВС для новых автомобилей в Норвегии или с ДВС подержанных в Китае. Это означает, что я могу быть прав насчет физики и в самом начале календаря.

Вывод

Остаточная стоимость обычных бензиновых и дизельных автомобилей падает, когда подержанные электромобили становятся многочисленными и дешевле в эксплуатации. Норвегия и Китай являются ведущими индикаторами. США опаздывают. Я уверен, что это займет около пяти лет.

Если у вас есть оплаченный бензиновый автомобиль, на этой неделе проанализируйте ежемесячные цифры: топливо и обслуживание в сравнении с подержанным электромобилем, который вы действительно можете подключить к сети. Если проверка топлива уже мешает, продайте, пока кто-то еще хочет машину. Если вы делаете покупки, обратите внимание на подержанный электромобиль, прежде чем подписывать еще один счет на бензин. Если вы производите автомобили, каждый дополнительный год использования инструментов для ДВС - это ставка на то, что рынок подержанных автомобилей останется тупым.

Опоздание не значит никогда. Пять лет - это тоже не обещание. Я все еще делаю ставку.

Если вы хотите использовать мою реферальную ссылку Tesla на 3 месяца полного самостоятельного вождения, вот она ?" https://ts.la/paul92237 ?" но если другой владелец помог вам больше, используйте их.

Раскрытие информации: я являюсь акционером Tesla [TSLA] и XPeng [XPEV]. Но я не даю здесь никаких инвестиционных советов.