14:00
В начале 2026 года финансовые активы Латинской Америки вошли в число наиболее эффективных рынков мира благодаря необычному сочетанию позитивных политических катализаторов, высоких цен на сырьевые товары и возобновившегося глобального аппетита к развивающимся рынкам.
Акции и валюты во всем регионе резко опередили развитые рынки, обратив вспять несколько лет относительной отсталости.
Изменение настроений было вызвано рядом близко совпадающих событий.
Устойчивый рост цен на сырьевые товары, особенно на промышленные товары и драгоценные металлы, укрепил перспективы экспортно-ориентированной экономики Южной Америки.
И хотя все последствия недавнего захвата Соединенными Штатами президента Венесуэлы Николаса Мадуро еще не проявились, некоторые инвесторы считают это изгнание позитивным. Многие надеются, что этот шаг уменьшит геополитические риски, давно связанные с регионом.
Импульс придало объявление о торговом соглашении ЕС и Меркосур, которое возродило ожидания более глубокой торговой интеграции между Европой и Латинской Америкой, даже несмотря на то, что остаются сомнения в его полной реализации.
Глобальные макроэкономические условия также сыграли решающую роль. Крупнейшие инвестиционные банки, в том числе Bank of America и AllianceBernstein, указывают, что ослабление доллара США в 2026 году повысит привлекательность активов развивающихся рынков.
Исторически периоды слабости доллара совпадали с высокими показателями развивающихся рынков, поскольку капитал перемещался в страны, где доходность выше.
Страны, наиболее подверженные влиянию рынков металлов, были основными бенефициарами. Чили и Перу — ключевые производители меди, серебра и золота — получили значительную неожиданную прибыль от ралли металлов.
Чили, крупнейший в мире экспортер меди, в 2024 году отгрузила 14,9 млн тонн металла, согласно данным ITC Trade Map.
Латинская Америка выделяется среди наиболее эффективных мировых рынков
Данные о производительности, собранные CountryETFTracker, показывают, что пять латиноамериканских стран в настоящее время входят в десятку самых эффективных фондовых рынков мира за последние три месяца.
С середины октября чилийские акции выросли на 36,6 %, что делает их наиболее прибыльным рынком акций для инвестиций в мире через биржевые фонды. В то же время за последние два месяца чилийский песо укрепился более чем на 8%, что отражает улучшение условий торговли и возобновление притока портфельных инвестиций.
Аргентина стала еще одним выдающимся игроком: с октября рост фондовых рынков составил 27,45%. Инвесторы положительно отреагировали на реформы либерализации, введенные президентом Хавьером Милеем, вступившим в должность в декабре 2023 года.
Международный валютный фонд в своем последнем обзоре региональной экономики отметил, что администрация Милея приняла «амбициозный пакет рыночно-ориентированных реформ», нацеленных на производительность, упрощение регулирования и финансовую устойчивость.
МВФ отметил, что, если эти реформы будут продолжены, они могут принести существенные среднесрочные выгоды за счет открытие экономики Аргентины и повышение доверия инвесторов. И это несмотря на то, что такие формы жесткой экономии были особенно непопулярны среди широкой общественности, когда они впервые были объявлены, что вызвало протесты в Аргентине.
Помимо Чили и Аргентины, Перу сообщило о приросте акций примерно на 27%, а перуанский соль сейчас торгуется на самом высоком уровне по отношению к доллару за более чем пять лет.
В других странах акции в Колумбии выросли примерно на 16 %, а Бразилия замыкает список региональных лидеров с ростом на 12,9 %.
Напротив, американский S&P 500 прибавил всего 4,8 % за тот же период, а немецкий DAX вырос примерно на 5 %, что подчеркивает заметное относительное превосходство Латинской Америки.
Соглашение между ЕС и МЕРКОСУР является стратегическим сигналом сдвиг для Латинской Америки
Долгожданное торговое соглашение между ЕС и МЕРКОСУР, на разработку которого ушло более двух десятилетий, должно быть официально подписано 17 января в Парагвае, что станет поворотным моментом в отношениях между Европой и Южной Америкой.
Для членов-основателей блока Меркосур — Аргентины, Бразилии, Парагвая и Уругвая — соглашение представляет собой первое крупное торговое соглашение с внешним партнером, открывающее преференциальный доступ к рынку, насчитывающему почти 450 миллионов потребителей ЕС.
«Утверждение торгового соглашения между ЕС и МЕРКОСУР является знаковым моментом, поскольку оно создает самую большую по численности населения зону свободной торговли в мире», — заявил в заметке Анхель Талавера, руководитель европейского макроэкономического отдела Oxford Economics.
В совокупности на экономики ЕС и МЕРКОСУР приходится около четверти мирового ВВП и около 780 миллионов человек.
Эксперты говорят, что для рынков Латинской Америки значение выходит за рамки улучшения доступа сельскохозяйственной продукции в Европу. Ожидается, что соглашение снизит тарифные и нетарифные барьеры для промышленных ресурсов, что особенно принесет пользу странам с развитой обрабатывающей промышленностью, таким как Бразилия и Аргентина, за счет сокращения затрат, повышения конкурентоспособности и усиления интеграции цепочек поставок.
