13:00
Инфляция в еврозоне упала до 2% в декабре, что соответствует целевому показателю стабильности цен Европейского центрального банка и усиливает признаки того, что резкий рост цен, наблюдаемый в последние годы, продолжает затухать.
Быстрые оценки, опубликованные Евростатом в среду, показывают, что годовые темпы роста потребительских цен замедлились с 2,1% в ноябре до 2,0% в декабре, что соответствует ожиданиям рынка.
Основное ценовое давление также ослабло. Базовая инфляция, которая исключает нестабильные продовольственные и энергетические компоненты и за которой внимательно наблюдают политики, упала до 2,3% в годовом исчислении с 2,4% в ноябре, самого низкого уровня с августа.
В месячном исчислении потребительские цены выросли на 0,2% в декабре, восстановившись после снижения на 0,3% в предыдущем месяце.
Разбивка инфляции подчеркивает знакомую картину. В сфере услуг по-прежнему фиксировался самый сильный годовой рост - 3,4%, хотя этот показатель немного ниже, чем в ноябре.
Инфляция на продукты питания, алкоголь и табачные изделия выросла до 2,6%, в то время как цены на неэнергетические промышленные товары выросли всего на 0,4%.
Цены на энергоносители оставались на отрицательной территории, упав на 1,9% по сравнению с годом ранее, что является ключевым фактором более широкого замедления общей инфляции.
Политика ЕЦБ находится на хорошем уровне
Поскольку общая и базовая инфляция в настоящее время стабилизируются, финансовые рынки видят ограниченные возможности для немедленных действий со стороны ЕЦБ.
По данным букмекерской платформы Polymarket, вероятность того, что процентные ставки останутся неизменными на следующем заседании Управляющего совета в феврале, составляет 97%.
Вероятность снижения ставок в 2026 году составляет 45%, тогда как повышение ставок считается более маловероятным - 11%.
"Основной вывод заключается в том, что ценовое давление нормализуется после нескольких неспокойных лет", - сказал почетный профессор Джо Неллис, экономический советник MHA, в комментарии по электронной почте.
"Общая инфляция и базовая инфляция сейчас движутся в относительно узком диапазоне, что предполагает что крайняя волатильность недавнего прошлого осталась позади, даже если риски не исчезли», — добавил он.
По мнению Неллис, осторожность, скорее всего, останется доминирующей темой.
«Понятно, что политики опасаются объявлять победу слишком рано», — сказал он.
"Динамика заработной платы, изменения на мировых энергетических рынках и неравномерный спрос в странах-членах по-прежнему создают риски для перспектив. Поэтому ЕЦБ с большей вероятностью будет поддерживать стоимость заимствований на стабильном уровне, если не произойдет явное ухудшение экономических условий".
Что означает показатель инфляции для домохозяйств и фирм
Более мягкий инфляционный фон предлагает некоторое облегчение для домохозяйств, чья покупательная способность была подорвана годами быстрого роста цен.
Более стабильные цены также помогают предприятиям с большей уверенностью планировать инвестиции и кадровые решения. Однако возвращение инфляции к целевому уровню совпало лишь со скромным экономическим импульсом.
Потребительские расходы в нескольких странах остаются низкими, промышленное производство с трудом восстанавливается, а трансграничная торговля демонстрирует признаки инерции.
Неллис предупредила, что такое сочетание представляет собой деликатную проблему для политиков. «Ценовая стабильность возвращается, но рост остается нестабильным», — сказал он.
"Задача ЕЦБ сейчас состоит в том, чтобы поддержать восстановление, не допуская повторного разжигания инфляции. Этот баланс будет определять политические дебаты в ближайшие месяцы".
DAX поднимается до рекордных максимумов
На фондовых рынках немецкий индекс DAX продолжил свое ралли, поднявшись на 0,5% до 25 150, нового рекордного максимума и прогнозируя рост седьмой день подряд.
Акции компаний Siemens и Siemens Energy выросли в цене на 2,2% и 1,8% соответственно.
Другие основные европейские индексы показали смешанные результаты, при этом рынки Франции и Италии немного снизились.
Евро оставался стабильным на уровне $1,1685, в то время как доходность государственных облигаций еврозоны снизилась.
Доходность немецких облигаций упала на пять базисных пунктов до 2,78%, что отражает уверенность инвесторов в том, что инфляция остается под контролем и что ЕЦБ пока сохранит свою текущую позицию.
