Какова ситуация с остаточной стоимостью в Европе?

Понимание того, как менялась остаточная стоимость и что привело к изменениям за последние годы.

Что происходит с амортизацией электромобилей»

На первый взгляд кажется, что BEV сохраняют более низкую остаточную стоимость, чем другие силовые агрегаты. Однако анализ показывает, что этот общий разрыв частично обусловлен временной динамикой рынка, структурой политики и падением цен на новые BEV, а не структурным отсутствием спроса на подержанные электромобили. Как только эти факторы принимаются во внимание, картина становится более сбалансированной и указывает на рынок, который постепенно созревает.

1. Разрыв BEV / Petrol RV меньше, чем предполагают основные цифры. После поправки на инфляцию, субсидии на покупки и налоги на приобретение, разрыв в 2025 году упадет с 12,9 п.п. до 7,7 п.п., показывая, что часть разницы объясняется политикой и ценовыми эффектами.
2. Падение цен на новые BEV сильно повлияло на стоимость подержанных BEV. Если сравнивать подержанные BEV с текущими ценами на новые автомобили, разрыв с бензином еще больше сокращается до 2,6 п.п., что позволяет предположить, что покупатели оценивают подержанные BEV гораздо ближе к бензиновым автомобилям, чем предполагают стандартные показатели RV.
3. Рынок BEV не движется единым блоком. Испания показывает стабильные BEV RV, Франция остается относительно устойчивой, в то время как в Италии наблюдается более резкий рост. Меньшие электромобили также работают лучше, чем более крупные и дорогие модели, а европейские бренды, как правило, сохраняют более высокие ценности.
4. Появляются признаки доверия рынка. Исторически электромобили обесцениваются больше с возрастом и пробегом, но этот разрыв сокращается, в то время как последние тенденции предполагают более низкую волатильность и постепенную стабилизацию электромобилей.
5. Политические и отраслевые действия могут помочь закрепить этот прогресс. сертификация, используемые схемы, одобренные OEM, более сильныепередаваемые гарантии, целевое финансирование подержанных BEV и более продуманные налоговые меры могут снизить неуверенность покупателей, повысить доверие и поддержать более сильный спрос на подержанные BEV.

Однако стандартные расчеты RV не учитывают ключевые параметры

Существует несколько факторов, которые могут повлиять на наблюдаемый исходный процент RV без надлежащего представления тенденций на рынке

1. Инфляция: первый фактор, который нужно учитывать, - это Индекс потребительских цен (ИПЦ), который значительно вырос во всех исследованных странах в период с 2020 по 2026 год. Поскольку номинальный процент RV не учитывает изменения стоимости денег с течением времени, инфляция может искажать наблюдаемую остаточную стоимость (RV), создавая очевидные скачки в течение периода владения транспортным средством.
2. Субсидии на покупку и налог на приобретение влияют на эффективную покупную цену новых транспортных средств, но не отражаются в традиционных расчетах RV. Поскольку BEV часто субсидируются, а автомобили с ДВС облагаются налогом, цены на колесах BEV могут выглядеть искусственно заниженными, если рассчитывать их на основе розничных цен, а не фактической покупной цены, уплаченной первым владельцем.
3. Изменения в составе данных: окончательная поправка учитывает изменения в наборе данных с течением времени, например, растущую долю старых записей о BEV. Поскольку старые автомобили, как правило, имеют меньший RV, это может привести к снижению среднего RV%. Поэтому мы применяем корректировку на основе МНК для контроля различий в возрасте, пробеге, силовой установке, стране и сегменте, создавая тенденции для автодомов, которые лучше отражают основную эволюцию.
4. Сравнение с текущими новыми ценами: в отчете основное внимание уделяется реальным эффективным автодомам, поскольку это наиболее актуально для общей стоимости владения. Однако для более широкого контекста полезно понять, как остаточная стоимость соотносится с текущими новыми ценами (CNP), отражающимивыбор покупателя между покупкой подержанного автомобиля или нового эквивалента во время перепродажи.

Электромобили сохраняют свою стоимость лучше, чем утверждает лизинговая индустрия

Разрыв в амортизации между электромобилями и автомобилями с двигателем внутреннего сгорания на 80% меньше, чем заявлено после учета всех пяти параметров.

Чем объясняются остальные разрыв»

Оставшаяся остаточная разница по сравнению с нынешними новыми автомобилями может быть сведена к таким факторам, как…

1. Улучшенная технология BEV: новые BEV обычно имеют больший запас хода и могут иметь лучшие возможности зарядки. Это приведет к тому, что покупатели будут больше ценить новые BEV по сравнению с ними, что приведет к большему разрыву между текущими ценами на новые и бывшие в употреблении по сравнению с автомобилями с бензиновым двигателем (чьи технологические улучшения более постепенные).
2. Благоприятное налогообложение для автомобилей компании BEV: автомобили BEV часто облагаются более низкими налогами, чем их аналоги с бензиновым двигателем, что снижает стоимость владения новым BEV больше, чем стоимость владения сопоставимым автомобилем с бензиновым двигателем. Это может повысить способность платить за новые автомобили BEV компании, увеличивая разрыв между ценами на новые и подержанные автомобили.
3. Более высокая ценовая чувствительность покупателей подержанных автомобилей: хотя BEV могут обеспечить значительную экономию эксплуатационных расходов, покупатели подержанных автомобилей могут оказаться в выигрыше. Подержанные электромобили, возможно, должны быть ближе по стоимости или равны подержанным автомобилям с бензиновым двигателем (хотя новые электромобили по-прежнему немного дороже, чем новые автомобили с бензиновым двигателем), чтобы побудить покупателей подержанных автомобилей покупать электромобили.
4. Более широкая неуверенность потребителей в отношении подержанных электромобилей: это может возникнуть из-за неопределенности в отношении доступа и стоимости зарядки, опасений по поводу долговечности аккумулятора или общей нервозности по поводу этой новой модели. технологии.

Остаточная стоимость электромобилей стабилизируется

После периода повышенияволатильность, остаточная стоимость электромобилей демонстрирует признаки стабилизации.

Снижение BEV RV% за последние 2 года, похоже, затихает; во втором полугодии 2024 года снижение составило 2,3 п.п. для электромобилей, тогда как во втором полугодии 2025 года оно составило всего 0,7 п.п., демонстрируя меньшую волатильность, чем у автомобилей с бензиновым двигателем.

Отраслевые меры

Лизинговые компании должны извлечь выгоду из растущего спроса на аренду подержанных электромобилей и предлагать более длительные сроки аренды, говорит T&E. Между тем, автопроизводители должны стандартизировать сертификаты о состоянии аккумулятора и схемы одобренного использования, чтобы успокоить покупателей

1. Проверка состояния аккумулятора: Сертификаты аккумулятора повышают доверие покупателей, доказывая состояние аккумулятора, которое напрямую связано с запасом хода и стоимостью автомобиля. BCA, крупнейший в Европе ремаркетинг автомобилей, обнаружил, что стоимость сертифицированных электромобилей при перепродаже выше примерно на 1,4% и продается в среднем на 2,7 дня быстрее, в то время как Arval выдала более 30 000 сертификатов о состоянии аккумуляторов в Великобритании и ЕС.
2. Схемы одобрения подержанных автомобилей под руководством OEM-производителей: несколько OEM-производителей укрепляют доверие к подержанным электромобилям с помощью программ одобрения подержанных автомобилей, включая Stellantis, Kia и Mercedes-Benz. BYD идет дальше, предлагая специальную схему сертифицированных подержанных автомобилей, включающую проверку по 179 пунктам, гарантированный показатель состояния аккумулятора 90, гарантию на автомобиль на 1 год / 20 000 км, оставшуюся гарантию на аккумулятор на 8 лет / 200 000 км и 2 года помощи на дорогах.
3. Отраслевые скидки и благоприятное финансирование: скидки и более низкие ставки финансирования могут помочь поддержать новый спрос на электромобили и сократить его первоначальные затраты для потребителей. Однако большие скидки также снижают базовую цену на бывшие в употреблении электромобили, оказывая давление на остаточную стоимость. Поэтому целевая, предсказуемая поддержка и благоприятное финансирование предпочтительнее широких, повторяющихсяснижение цен.
4. Повышение доступности подержанных электромобилей за счет лизинга и финансирования: Лизинг подержанных электромобилей и индивидуальные финансовые продукты могут улучшить доступ к бывшим в употреблении электромобилям, одновременно поддерживая остаточную стоимость. Лизинг может выиграть от более плавной амортизации после первой аренды, что позволит снизить ежемесячные цены, как показано в плане повторной аренды Айвенса. Специализированные финансовые продукты также могут повысить платежеспособность покупателей, поддерживая дома на колесах за счет повышения доступности, а не снижения базовой цены транспортного средства.
5. Продление срока аренды из первых рук: более длительные сроки аренды могут распределить амортизацию BEV на несколько лет, сокращая ежемесячные затраты на аренду и помогая снизить риск остаточной стоимости. Тем не менее, лизинговая отрасль до сих пор предлагала ограниченные варианты, отчасти потому, что клиенты и автопарки по-прежнему предпочитают более короткие циклы замены и более новые технологии.
6. Меры по укреплению доверия доказали свою эффективность в поддержке стоимости использованных BEV, но их внедрение остается ограниченным: сертификаты о состоянии аккумуляторов, утвержденные схемы использования, гарантии и проверки, проводимые OEM-производителями, напрямую решают ключевые проблемы покупателей, связанные с состоянием и надежностью аккумуляторов. В случае внедрения эти инструменты могут повысить доверие, ускорить продажи и поддержать остаточную стоимость, но они еще не получили широкого и последовательного использования в отрасли.

Политические рекомендации

T&E также призывает законодателей ЕС поддержать предстоящий Регламент о корпоративных чистых транспортных средствах (CCVR), который установит цели по электрификации автопарков крупных компаний. По мнению T&E, это регулирование обеспечит устойчивый спрос на электромобили, одновременно сокращая остающийся разрыв в амортизации за счет зрелого и предсказуемого рынка.

1. Стандартизация сертификации состояния аккумуляторов: ЕС уже движется в этом направлении через аккумуляторыпаспорт, который станет обязательным с 18 февраля 2027 года и обеспечит доступ с помощью QR-кода к идентификации батареи, данным о производительности и сроке службы, а также в соответствии с требованиями долговечности батареи Евро-7. Цель должна состоять в том, чтобы развить эти шаги, чтобы они предоставили простой, сопоставимый и ориентированный на потребителя стандарт состояния аккумуляторов для OEM-производителей и поставщиков, предоставляя покупателям на вторичном рынке четкий ориентир, которому они могут доверять.
2. Ввести обязательное раскрытие информации о состоянии аккумулятора: Требование стандартизированных проверок состояния аккумулятора при перепродаже предоставит покупателям более четкую информацию о состоянии аккумулятора и риске его будущей деградации. Это осуществимо при относительно низких затратах, но требует проверенной методологии и четких правил ответственности. Предлагаемые правила маркировки выбросов CO2 в автомобилях, которые потребуют от дистрибьюторов информировать покупателей о состоянии автомобиля BEV и PHEV на основе данных, уже имеющихся на бортовом дисплее автомобиля.
3. Усилить защиту аккумулятора посредством гарантий и поддержки при восстановлении: В ЕС гарантия на аккумуляторы BEV обычно распространяется на около 8 лет или 160 000 км. Эти гарантии должны быть стандартизированы, передаваться между владельцами и последовательно применяться среди OEM-производителей для повышения доверия. С 2027 года паспорт аккумуляторов ЕС может поддержать это, предоставляя стандартизированные данные о состоянии аккумуляторов и более четкие гарантийные претензии. Для старых электромобилей без гарантии целевая поддержка по восстановлению аккумуляторов или сертифицированной замене модулей может продлить срок службы транспортных средств и повысить их стоимость при перепродаже.
4. Налогообложение как инструмент поддержки спроса на бывшие в употреблении электромобили и остаточной стоимости: освобождение от НДС или налога на транспортные средства улучшит доступность для покупателей (снижение стоимости), позволяя при этом ценам перепродажи оставаться выше (определенная маржа для увеличения цены перепродажи). Эти мерыпросты в общении и администрировании, но потребуют компромисса в государственных доходах в течение переходного периода, пока остаточная стоимость BEV не стабилизируется.
5. Используйте государственные закупки для создания уверенности в спросе: Государственные автопарки могут помочь поглотить старые BEV после их первого использования, создавая нижний предел спроса и снижая риск перепродажи для лизинговых компаний и операторов автопарков.
6. Внедрить целевые схемы гарантий для автофургонов: поддерживаемые государством гарантии для автофургонов могут сократить число кредиторов рисковать и плавно снижать стоимость BEV в переходный период, особенно для автопарков и лизинговых транспортных средств. Эти схемы могут быть ограничены по времени, со временем сокращаться и применяться только к транспортным средствам, отвечающим стандартам долговечности и эффективности. Соответствующим прецедентом является европейская схема обратного выкупа Tesla ранних автомобилей Model S и Model X, которая позволяла владельцам продавать автомобиль по крайней мере за 50% его базовой покупной цены через 3 года.
7. Целевая фискальная и финансовая поддержка для покупателей подержанных BEV: Фискальные стимулы для покупки или аренды подержанных BEV, особенно для домохозяйств с низкими доходами, могут расширить спрос среди чувствительных к цене покупателей и поддержать остаточную стоимость. Это поможет исправить текущий дисбаланс, когда новые покупатели электромобилей получают более сильные налоговые преимущества, в то время как покупатели подержанных автомобилей получают ограниченную поддержку.

Статья из T&E.

Прочитайте отчет о слайдах.

Прочтите аналитическую записку.